網絡推廣：浪潮信息作為全球智慧計算的領先者，為云計算、大數據、人工智能提供領先的智慧計算。通過不斷完善基于客戶需求的服務器軟硬件研發體系，公司目前已形成具有自主知識產權、涵蓋高中低端各類型服務器的云計算Iaas層系列產品，為云計算IaaS層提供計算力平臺支撐。公司在服務器、AI計算、開放計算、云等新興應用處于全球領先地位，引領著創新應用的發展和演進。

 

 

市場占有率迅速攀升：

 

2018年，浪潮x86服務器2018年出貨量、銷售額均居全球前三、中國第一，增速全球第一；浪潮8路服務器出貨量連續4個季度全球第一，連續21個季度中國市場第一；

 

浪潮2路服務器、機架服務器、云服務器出貨量、銷售額均為中國第一。據悉，在全球市值前10的互聯網企業當中，有6家選擇浪潮服務器。浪潮的業務涵蓋了117個國家和地區。

 

發力AI服務器：

 

人工智能是公司智慧計算戰略的三大支柱業務之一，公司作為全球專業的AI計算力廠商，從計算平臺、管理套件、框架優化、應用加速等四個層次致力于打造敏捷、高效、優化的AI基礎設施。

 

目前，公司已成為百度、阿里巴巴、騰訊等客戶最主要的AI服務器供應商（BAT的AI服務器占比超過90%），并與科大訊飛、今日頭條、滴滴等人工智能領先科技公司保持在系統與應用方面的深入緊密合作，幫助AI客戶在語音、圖像、視頻、搜索、網絡等方面取得數量級的應用性能提升。

 

根據第三方機構數據顯示，2018H1，浪潮AI服務器市占率51.4%，蟬聯中國市場第一，超過了2到5名的總和。

 

 

 

2010年,公司推出國內首個區域衛生云解決方案,發布我國首款自主研發設計的八路高端服務器-浪潮天梭TS850,公司成為繼IBM、HP后全球第三家具備大型服務器系統自主設計、研制和生產能力的廠商。

 

2018年9月，在2018人工智能計算大會AICC上，浪潮發布AI計算性能高達每秒2千萬億次的AI超級服務器AGX-5，這是目前全球最強大的AI計算主機之一，可支持下一代更強大的GPU加速器，單機計算性能高達2 PFlops，與之前同類GPU服務器相比，AGX-5可支持4倍超大規模深度神經網絡模型且訓練速度提高10倍。

 

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浪潮信息的控股股東是浪潮集團。浪潮集團有限公司，即浪潮集團，是中國本土綜合實力強大的大型IT企業之一，中國領先的云計算、大數據服務商。

 

浪潮集團旗下擁有浪潮信息、浪潮軟件、浪潮國際、華光光電四家上市公司，業務涵蓋云數據中心、云服務大數據、智慧城市、智慧企業四大產業群組，為全球100多個國家和地區提供IT產品和服務，正向云計算、大數據、智慧城市運營服務商轉型，打造“云+數”新型互聯網企業 。

 

史上最高存貨余額

 

三季報的資產負債表顯示，公司存貨余額136.85億元，為史上最高。

 

華為為了備貨，囤積了大量的芯片，導致存貨余額居高不下。但現在的浪潮信息短期內并沒有同樣的憂慮，如此高的存貨，有什么風險？

 

眾所周知，電子類產品更新非常快，從出廠開始就快速降價，囤積過多的存貨，首當其沖的就是降價——存貨跌價的風險。

 

由于三季報數據不夠詳實，我們以半年報為例，公司已經遇到了這樣的風險。半年報中，公司存貨跌價準備累計余額高達9.13億元。其中上半年新增6.02億元，接近上年同期的五倍，甚至超過了同期的凈利潤。

 

 

財報分析

 

2020年10月，公司發布了三季報，受益于疫情期間遠程會議、遠程教育等行業對云中心的迫切需求，公司營業收入455億元，較上年同期增加19.02%；凈利潤6.28億元，較上年同期增加21.37%。

 

細心的讀者可能會發現，和公司巨額的營收規模相比，凈利潤近乎少得可憐。

 

看起來高大上的服務器，怎么會利潤如此低呢？

 

最早要從IBM轉型說起。據說IBM不做毛利率低于40%的業務，所以當電腦服務器逐漸進入紅海市場、毛利率下行的時候，把PC和x86服務器業務出售給聯想，再后來甚至連最先進的小型機業務都賣掉了。

 

IBM（全稱國際商用機器公司）和浪潮合資成立了浪潮商用機器有限公司，IBM持股49%，浪潮持股51%，生產IBM最新的小型機。該子公司在2019年凈利潤接近6000萬元，但到了2020年半年報，就虧損4000多萬元。

 

由于市場競爭激烈，服務器市場毛利越來越低，財報顯示，浪潮的毛利率已經從十年前的20%左右降到現在的11%左右，再加上研發費和高昂的財務費用等開支，導致公司的凈利潤也比較低。

 

公司賬面短期借款超過52億元，為上市以來最高。高額貸款背后，公司1-9月份利息支出1.17億元，資金使用成本較高。

 

 

總結

 

1、行業拐點

 

疫情推動線上經濟野蠻生長，促使服務器行業拐點提前到來。

 

2、政府意志

 

國家發改委在今年4月首次明確新基建范圍，數據中心作為算力基礎設施位列第一方面內容。

 

3、規模效應

 

打鐵還需自身硬。在順應大趨勢的賽道里，浪潮信息的規模效應優勢更加明顯。（魔都財經推廣）