網(wǎng)絡(luò)推廣：浪潮信息作為全球智慧計(jì)算的領(lǐng)先者，為云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、人工智能提供領(lǐng)先的智慧計(jì)算。通過(guò)不斷完善基于客戶需求的服務(wù)器軟硬件研發(fā)體系，公司目前已形成具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)、涵蓋高中低端各類型服務(wù)器的云計(jì)算Iaas層系列產(chǎn)品，為云計(jì)算IaaS層提供計(jì)算力平臺(tái)支撐。公司在服務(wù)器、AI計(jì)算、開(kāi)放計(jì)算、云等新興應(yīng)用處于全球領(lǐng)先地位，引領(lǐng)著創(chuàng)新應(yīng)用的發(fā)展和演進(jìn)。

 

 

市場(chǎng)占有率迅速攀升：

 

2018年，浪潮x86服務(wù)器2018年出貨量、銷售額均居全球前三、中國(guó)第一，增速全球第一；浪潮8路服務(wù)器出貨量連續(xù)4個(gè)季度全球第一，連續(xù)21個(gè)季度中國(guó)市場(chǎng)第一；

 

浪潮2路服務(wù)器、機(jī)架服務(wù)器、云服務(wù)器出貨量、銷售額均為中國(guó)第一。據(jù)悉，在全球市值前10的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)當(dāng)中，有6家選擇浪潮服務(wù)器。浪潮的業(yè)務(wù)涵蓋了117個(gè)國(guó)家和地區(qū)。

 

發(fā)力AI服務(wù)器：

 

人工智能是公司智慧計(jì)算戰(zhàn)略的三大支柱業(yè)務(wù)之一，公司作為全球?qū)I(yè)的AI計(jì)算力廠商，從計(jì)算平臺(tái)、管理套件、框架優(yōu)化、應(yīng)用加速等四個(gè)層次致力于打造敏捷、高效、優(yōu)化的AI基礎(chǔ)設(shè)施。

 

目前，公司已成為百度、阿里巴巴、騰訊等客戶最主要的AI服務(wù)器供應(yīng)商（BAT的AI服務(wù)器占比超過(guò)90%），并與科大訊飛、今日頭條、滴滴等人工智能領(lǐng)先科技公司保持在系統(tǒng)與應(yīng)用方面的深入緊密合作，幫助AI客戶在語(yǔ)音、圖像、視頻、搜索、網(wǎng)絡(luò)等方面取得數(shù)量級(jí)的應(yīng)用性能提升。

 

根據(jù)第三方機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，2018H1，浪潮AI服務(wù)器市占率51.4%，蟬聯(lián)中國(guó)市場(chǎng)第一，超過(guò)了2到5名的總和。

 

 

 

2010年,公司推出國(guó)內(nèi)首個(gè)區(qū)域衛(wèi)生云解決方案,發(fā)布我國(guó)首款自主研發(fā)設(shè)計(jì)的八路高端服務(wù)器-浪潮天梭TS850,公司成為繼IBM、HP后全球第三家具備大型服務(wù)器系統(tǒng)自主設(shè)計(jì)、研制和生產(chǎn)能力的廠商。

 

2018年9月，在2018人工智能計(jì)算大會(huì)AICC上，浪潮發(fā)布AI計(jì)算性能高達(dá)每秒2千萬(wàn)億次的AI超級(jí)服務(wù)器AGX-5，這是目前全球最強(qiáng)大的AI計(jì)算主機(jī)之一，可支持下一代更強(qiáng)大的GPU加速器，單機(jī)計(jì)算性能高達(dá)2 PFlops，與之前同類GPU服務(wù)器相比，AGX-5可支持4倍超大規(guī)模深度神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型且訓(xùn)練速度提高10倍。

 

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浪潮信息的控股股東是浪潮集團(tuán)。浪潮集團(tuán)有限公司，即浪潮集團(tuán)，是中國(guó)本土綜合實(shí)力強(qiáng)大的大型IT企業(yè)之一，中國(guó)領(lǐng)先的云計(jì)算、大數(shù)據(jù)服務(wù)商。

 

浪潮集團(tuán)旗下?lián)碛欣顺毙畔ⅰ⒗顺避浖⒗顺眹?guó)際、華光光電四家上市公司，業(yè)務(wù)涵蓋云數(shù)據(jù)中心、云服務(wù)大數(shù)據(jù)、智慧城市、智慧企業(yè)四大產(chǎn)業(yè)群組，為全球100多個(gè)國(guó)家和地區(qū)提供IT產(chǎn)品和服務(wù)，正向云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、智慧城市運(yùn)營(yíng)服務(wù)商轉(zhuǎn)型，打造“云+數(shù)”新型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè) 。

 

史上最高存貨余額

 

三季報(bào)的資產(chǎn)負(fù)債表顯示，公司存貨余額136.85億元，為史上最高。

 

華為為了備貨，囤積了大量的芯片，導(dǎo)致存貨余額居高不下。但現(xiàn)在的浪潮信息短期內(nèi)并沒(méi)有同樣的憂慮，如此高的存貨，有什么風(fēng)險(xiǎn)？

 

眾所周知，電子類產(chǎn)品更新非常快，從出廠開(kāi)始就快速降價(jià)，囤積過(guò)多的存貨，首當(dāng)其沖的就是降價(jià)——存貨跌價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)。

 

由于三季報(bào)數(shù)據(jù)不夠詳實(shí)，我們以半年報(bào)為例，公司已經(jīng)遇到了這樣的風(fēng)險(xiǎn)。半年報(bào)中，公司存貨跌價(jià)準(zhǔn)備累計(jì)余額高達(dá)9.13億元。其中上半年新增6.02億元，接近上年同期的五倍，甚至超過(guò)了同期的凈利潤(rùn)。

 

 

財(cái)報(bào)分析

 

2020年10月，公司發(fā)布了三季報(bào)，受益于疫情期間遠(yuǎn)程會(huì)議、遠(yuǎn)程教育等行業(yè)對(duì)云中心的迫切需求，公司營(yíng)業(yè)收入455億元，較上年同期增加19.02%；凈利潤(rùn)6.28億元，較上年同期增加21.37%。

 

細(xì)心的讀者可能會(huì)發(fā)現(xiàn)，和公司巨額的營(yíng)收規(guī)模相比，凈利潤(rùn)近乎少得可憐。

 

看起來(lái)高大上的服務(wù)器，怎么會(huì)利潤(rùn)如此低呢？

 

最早要從IBM轉(zhuǎn)型說(shuō)起。據(jù)說(shuō)IBM不做毛利率低于40%的業(yè)務(wù)，所以當(dāng)電腦服務(wù)器逐漸進(jìn)入紅海市場(chǎng)、毛利率下行的時(shí)候，把PC和x86服務(wù)器業(yè)務(wù)出售給聯(lián)想，再后來(lái)甚至連最先進(jìn)的小型機(jī)業(yè)務(wù)都賣掉了。

 

IBM（全稱國(guó)際商用機(jī)器公司）和浪潮合資成立了浪潮商用機(jī)器有限公司，IBM持股49%，浪潮持股51%，生產(chǎn)IBM最新的小型機(jī)。該子公司在2019年凈利潤(rùn)接近6000萬(wàn)元，但到了2020年半年報(bào)，就虧損4000多萬(wàn)元。

 

由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，服務(wù)器市場(chǎng)毛利越來(lái)越低，財(cái)報(bào)顯示，浪潮的毛利率已經(jīng)從十年前的20%左右降到現(xiàn)在的11%左右，再加上研發(fā)費(fèi)和高昂的財(cái)務(wù)費(fèi)用等開(kāi)支，導(dǎo)致公司的凈利潤(rùn)也比較低。

 

公司賬面短期借款超過(guò)52億元，為上市以來(lái)最高。高額貸款背后，公司1-9月份利息支出1.17億元，資金使用成本較高。

 

 

總結(jié)

 

1、行業(yè)拐點(diǎn)

 

疫情推動(dòng)線上經(jīng)濟(jì)野蠻生長(zhǎng)，促使服務(wù)器行業(yè)拐點(diǎn)提前到來(lái)。

 

2、政府意志

 

國(guó)家發(fā)改委在今年4月首次明確新基建范圍，數(shù)據(jù)中心作為算力基礎(chǔ)設(shè)施位列第一方面內(nèi)容。

 

3、規(guī)模效應(yīng)

 

打鐵還需自身硬。在順應(yīng)大趨勢(shì)的賽道里，浪潮信息的規(guī)模效應(yīng)優(yōu)勢(shì)更加明顯。（魔都財(cái)經(jīng)推廣）